（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1.澳大利亚3月通胀数据超预期飙升，市场押注澳洲联储5月加息。
澳大利亚3月TD-MI通胀指数年率录得4.3%，较2月的3.6%显著攀升；环比涨幅更是高达1.3%，创下2002年以来近24年的最大单月涨幅。数据发布后，市场对澳洲联储加息的预期急剧升温，澳元、债券收益率及股市均出现明显波动。
本次通胀反弹的核心驱动力是中东地缘冲突引发的能源价格冲击。其中，交通运输分项贡献了月度涨幅中的0.99个百分点，直接反映了燃油价格飙升的影响。此外，休闲娱乐和食品价格同步上涨，表明成本压力正从能源领域向更广泛的消费领域扩散。花旗等机构提示，4月起服装、住房、家具等类别可能进一步推高通胀，加剧物价上涨的持续性风险。
目前通胀水平已远超澳洲联储2%-3%的目标区间，也高于央行此前对年中CPI同比4.2%的预测。市场迅速重估货币政策路径：澳新银行、花旗等机构预计，澳洲联储将在5月5日的会议上再次加息25个基点，将现金利率从4.10%上调至4.35%。部分观点甚至认为利率需升至4.60%的限制性水平，以防范“滞胀”风险。不过，摩根士丹利等机构持谨慎态度，担忧外部冲击拖累经济，可能迫使央行年内停止加息，并在2027年转向宽松。
当前澳大利亚经济正处在“滞胀”边缘——通胀顽固高企，而劳动力市场先行指标已出现走弱迹象：3月招聘广告环比下滑3.1%，同比转负，2月失业率升至4.3%。TD-MI数据进一步凸显了澳洲联储的两难处境：供给端驱动的通胀难以仅靠货币政策根治，但央行必须采取行动以避免通胀预期脱锚。市场焦点已完全转向5月政策会议，此次通胀数据将成为决定央行偏向鹰派还是维持观望的关键依据。
2.美联储3月会议纪要：通胀风险上升，部分官员倾向加息，但多数仍担忧经济受损。
美联储3月17日至18日会议纪要显示，越来越多的政策制定者上个月认为，受美伊战争带来的通胀影响，可能需要加息以应对持续高于2%目标的通胀。纪要指出，一些与会者认为，在会后声明中对未来利率决定进行双面描述是合理的，反映出若通胀持续高于目标，上调联邦基金利率目标区间可能是合适的。相比之下，1月会议上仅少数官员愿意为加息敞开大门，而到3月战争爆发后，“许多与会者”指出，由于油价持续上涨，通胀高企的风险可能持续更长时间。
美联储在3月将基准隔夜利率维持在3.50%-3.75%区间不变，同时承认战争给经济前景带来新的不确定性。尽管存在通胀风险，“许多参与者”仍将降息视为基本预期的一部分，“大多数参与者”认为中东长期冲突将对经济增长造成足够损害，因此有必要进一步降息。纪要显示，大多数与会者担心中东旷日持久的冲突可能导致劳动力市场进一步恶化，油价大幅上涨可能降低家庭购买力、收紧金融状况并拖累海外经济增长，这些因素都需要进一步降息来应对。
上个月的会议凸显了中东冲突如何通过扰乱全球航运、推动油价飙升超50%，使美联储在通胀与就业双重使命之间陷入两难。美联储暗示，在更明确通胀或就业市场哪个风险更大之前，不太可能调整政策利率。同时发布的新经济预测显示，官员们预计今年通胀将走高，但失业率变化不大。工作人员在会议报告中认为，鉴于“中东局势发展、政府政策变化以及人工智能应用可能带来的经济影响”，1月的经济和就业增长可能疲软，通胀可能高于预期。纪要还指出，鉴于自2021年以来通胀一直高于目标水平，“一个突出的风险是，通胀可能会比工作人员预期的更具持续性。”
北京时间4月9日（周四），澳大利亚方面暂无重要经济数据公布，市场焦点集中在晚间20:30将发布的美国截至4月4日当周初请失业金人数，以及美国2月核心PCE物价指数年率。
经济资讯
本周三发布的澳大利亚经济数据显示，尽管消费者信心从历史低点略有反弹，但整体情绪依然悲观。澳新银行-罗伊·摩根每周消费者信心指数上升3.5点至62.3点，然而四周移动平均值仍处于1973年调查开始以来的第二低水平。通胀预期小幅下降，消费者对当前及未来财务状况的看法略有改善，但市场信心依旧脆弱。
与此同时，摩根士丹利发布报告指出，经济放缓的迹象可能比通胀担忧更早影响澳大利亚储备银行的利率决策。该行澳大利亚经济学家克里斯·里德表示，尽管全球环境充满不确定性（包括特朗普政府再度执政下的美国贸易政策波动），且澳储行维持“鹰派”立场，但需求疲软预计将迅速显现。里德认为，澳储行将在5月会议上继续按兵不动。
报告强调，虽然中东局势导致的石油供应中断可能推高通胀——第二季度石油均价预计在每桶110美元左右——但澳大利亚面临的核心风险是经济下行。作为精炼燃料的严重进口依赖国，供应中断可能导致柴油等关键产品短缺，进而迫使部分工业活动减少，引发更急剧的增长下滑。里德指出，3月利率决议仅以5比4的微弱优势通过加息，反对者已担忧全球动荡带来的增长风险，而这一担忧在5月会议前只会加剧。在通胀上行与增长下行的拉锯中，澳储行很可能选择暂停观察。总体而言，澳大利亚家庭部门将承受最大压力，政策支持仍需等待需求持续疲软以确认通胀的暂时性。
政治资讯
周三，澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯就美国总统唐纳德·特朗普对伊朗的激烈言论作出明确批评，称其“对于美国总统而言是不合适的”。此前数小时，特朗普在其社交平台Truth Social上发文威胁“一个文明将彻底消亡，永世不得翻身”，随后美伊达成为期两周的停火协议，霍尔木兹海峡得以重新开放。
阿尔巴尼斯对停火表示欢迎，称之为“积极的消息”，并希望带来永久缓和。但他同时直接回应特朗普的措辞，认为此类语言引发担忧，强调任何冲突行为必须符合国际法，保护平民。这一表态标志着工党政府立场的转变——此前多位前座议员，包括资源部长玛德琳·金、外交部助理部长马特·西斯尔斯韦特等，均回避直接评论特朗普的言论，仅重申缓和局势、遵守国际法等原则立场。
相比之下，反对党国家党领袖马特·卡纳万态度更为强硬。他在停火消息传出前就两次公开谴责特朗普的言论，称其“没有立足之地”，并呼吁阿尔巴尼斯明确表态不支持美国处理冲突的方式。然而，自由党领袖安格斯·泰勒与卡纳万产生分歧，他回避直接批评特朗普，仅强调希望霍尔木兹海峡开放、停火持续。另一自由党前座议员安德鲁·哈斯蒂则早前强烈抨击美以发动战争是“巨大的误判”，并批评特朗普未与盟友磋商。
在国防与外交层面，国防部长理查德·马尔斯正在日本访问，与日方讨论地区安全及燃料供应危机。他表示，停火期间将继续就确保霍尔木兹海峡畅通进行多国谈判。澳大利亚已加入由英国牵头的30余国联合声明，并派出一架E-7“楔尾”预警机赴阿联酋提供防御援助，为期四周。马尔斯拒绝透露是否会增派军舰，但承认能源危机的影响“将持续相当长时间”。
马尔斯在东京强调，“基于规则的秩序”对澳大利亚这样的中等强国至关重要，日本对此高度认同。他未直接评论特朗普言论是否削弱该秩序，但表示美国仍是地区可靠盟友。此外，澳大利亚已启用应急燃料储备，并暂时降低燃油标准以应对短缺。政府敦促民众勿恐慌性抢购，同时继续与日本、新加坡、韩国等主要供应伙伴保持合作。总理阿尔巴尼斯即将前往新加坡，进一步协调燃料供应事宜。
金融资讯
澳大利亚ASX 200指数周三飙升228点，涨幅2.6%，收于8957点，接近四周以来的最高水平，连续第二个交易日保持强劲涨势。华盛顿和德黑兰同意停火两周后，美国股指期货强劲上涨，提振了市场情绪。澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯对这一进展表示欢迎，但也指出特朗普的言论令人担忧。新西兰储备银行连续第二次会议维持官方现金利率在2.25%不变，与市场预期一致。决策者密切关注中东冲突的影响，并表示如果成本压力加剧，他们准备采取果断行动。除能源板块外，澳大利亚股市所有主要板块均大幅上涨。“四大”银行股价涨幅在2.8%至4%之间，而福特斯克、必和必拓和力拓等大型矿业公司股价涨幅在2%至4%之间。由于停火引发油价暴跌，能源股纷纷下跌，伍德赛德能源公司股价暴跌 11%，桑托斯公司股价下跌 4.6%。
地缘战事
本周三，中东局势在美伊达成两周停火协议后骤然复杂化。尽管美国总统特朗普于周二晚宣布与伊朗暂停敌对行动，但以色列随即对黎巴嫩发动了自冲突升级以来最猛烈的空袭，造成至少254人死亡、1100余人受伤，其中首都贝鲁特伤亡最为惨重。以色列总理内塔尼亚胡明确表示，停火协议不包括黎巴嫩，以军将继续打击伊朗支持的真主党。伊朗方面则警告，若对黎巴嫩的袭击不停止，德黑兰将退出停火协议并作出“令人后悔的回应”。伊朗总统佩泽希齐扬称，黎巴嫩停火是美伊协议的必要条件。
美伊双方对协议内容存在根本性分歧。美国副总统万斯表示，伊朗“合理误解”以为停火涵盖黎巴嫩，但美方从未同意。然而，作为关键调解方的巴基斯坦总理谢里夫此前曾称停火包括黎巴嫩。双方对伊朗核问题的立场也截然相反：特朗普称伊朗已同意停止浓缩铀并交出库存，而伊朗议长卡利巴夫则表示允许继续铀浓缩活动。周六，美伊将在巴基斯坦举行直接会谈，由万斯与伊朗议长、外长共同主持。
与此同时，伊朗袭击了沙特阿拉伯一条用于绕过霍尔木兹海峡的输油管道，以及科威特、巴林、阿联酋等国的石油设施。沙特遭袭一度令巴基斯坦的调解努力濒临崩溃。据巴基斯坦消息人士透露，经过连夜紧张外交斡旋，在获得以色列将保持克制的保证后，伊朗才同意无条件临时停火。霍尔木兹海峡仍禁止未持许可证船只通行，但自周三清晨已有四艘散货船通过。
加沙地带也再起冲突。以色列空袭造成四人死亡，其中包括一名半岛电视台记者。以军曾指控该记者为哈马斯成员，但哈马斯和半岛电视台均予否认。
市场方面，停火消息推动全球股市飙升，油价暴跌16%至每桶94.85美元，但基准布伦特原油仍比战前高出约25美元。分析指出，伊朗展现出通过控制霍尔木兹海峡切断海湾能源供应的能力，冲突已改变地区权力格局。联合国人权高专谴责以色列对黎巴嫩的袭击“令人发指”，称脆弱的和平承受巨大压力。真主党虽已暂停对以袭击，但警告若以军继续行动，“整个协议将会受到影响”。
技术谋攻
澳币短线价格走势区间展望:
0.7120-0.7030
技术指标总结：
周三，美元兑一篮子主要货币跌至一个月来最低水平，美元指数连续第三日走弱至98.50，创2月以来新低，此番回调直接受美国与伊朗就两周停火达成共识推动，市场避险情绪快速降温，风险资产全线回暖，澳币兑美元自日内低点0.6959大幅反弹至0.7083，呈现明显的风险偏好回升行情。此前美国总统特朗普曾以强硬措辞威胁伊朗，称若未在期限内满足重新开放霍尔木兹海峡的要求将采取极端行动，引发国际社会担忧，而停火消息在最后期限前不到两小时公布，彻底扭转市场情绪，资金从美元等避险资产流出，转向高风险货币与权益资产。美元此前因地缘冲突持续走强，核心逻辑在于美国作为能源净出口国，受油价飙升冲击小于欧洲、日本等能源进口经济体，叠加中东紧张局势推升全球避险需求，美元成为资金避险首选。停火协议公布后，市场预期霍尔木兹海峡石油运输将逐步恢复，该通道承担全球约五分之一石油运输量，能源供应担忧缓解直接带动原油价格暴跌，纽约原油期货跌破每桶100美元，布伦特原油同步大幅下挫，此前注入油价的地缘风险溢价快速消退。Monex USA高级交易总监胡安·佩雷斯指出，尽管停火带来的乐观情绪可能短暂，但当前对冲3月美元反弹的操作具备合理性，市场正快速计价地缘风险缓和的影响。加拿大帝国商业银行资本市场G10外汇策略主管杰里米·斯特雷奇则提醒，停火协议存在较多不确定性与执行障碍，市场对 relief rally 的参与度有限，不宜过度追空美元，地缘局势反复仍可能引发美元再度反弹。能源价格回落直接改变市场对美联储货币政策的预期，此前油价飙升推动交易员大幅下调美联储年内降息预期，而随着油价暴跌，市场重新评估通胀压力，美联储年底前降息概率回升至50%，降息预期升温进一步压制美元走势。不过美元指数仍高于冲突爆发前水平，显示投资者信心未完全恢复，市场对停火持续性仍存疑虑，中东地区战火未完全平息，黎巴嫩及伊朗周边国家仍有冲突发生，地缘风险未彻底消除，继续为美元提供一定支撑。爱德华兹资产管理公司首席投资官罗伯特·爱德华兹表示，即便停火细节未完全敲定，紧张局势缓和的信号已足够提振市场，风险资产反弹更多源于情绪修复，而非对长期局势的明确乐观判断。市场焦点正快速转向即将公布的美国2月核心PCE物价指数，作为美联储最看重的通胀指标，该数据将直接影响货币政策路径与美元中期走势。当前市场普遍预期，2月核心PCE环比或上涨0.4%，同比增速预计维持在3.0%附近，仍显著高于美联储2%的通胀目标。巴克莱、摩根士丹利等机构提示，核心PCE若符合甚至超预期，将印证通胀粘性仍强，即便短期油价回落，美联储也难快速转向宽松，为美元提供底部支撑。高盛分析师指出，2月PCE数据反映的是中东冲突前的通胀状况，若数据偏强，叠加3月CPI因油价走高可能大幅反弹，将强化美联储“高利率维持更久”的立场，限制美元下行空间。而若核心PCE意外走弱，则会进一步巩固降息预期，推动美元延续回调走势。整体来看，美元短期走势由地缘风险情绪主导，停火协议带来的情绪修复推动美元回调，但协议的临时性与不确定性决定波动仍将持续。中期而言，美国通胀数据与美联储政策预期将成为核心驱动，今日核心PCE数据将成为关键分水岭，若通胀韧性持续，美元有望在回调后企稳；若通胀超预期放缓，降息预期进一步升温则可能推动美元继续走弱。与此同时，澳币等风险货币的反弹高度，也将同步绑定地缘局势进展与美国通胀数据表现。
从4小时周期技术指标看，澳币兑美元处于布林带中轨与上轨之间的强势区间运行。布林带开口显著放大，表明短期波动率急剧上升，趋势性上行动能得到较充分释放。具体来看，上轨延伸至0.7100附近，构成短线反弹的动态阻力；中轨0.6960成为多空博弈的关键分水岭；下轨指向0.6830区域，为汇价提供短线动态支撑。动能方面，14期相对强弱指数（RSI）已升至70超买线上方，表明短线买盘集中释放后，技术性回调压力正在积聚，若RSI无法在超买区持续钝化，汇价短期内可能面临回踩确认。
从4小时周期结构来看，澳币兑美元周二站稳0.6960的阻力位后，昨日汇价进一步明显拉升，逐步形成低点抬高、高点上移的上行结构。当前价格在0.7080一线遇阻回落，进入短线整理。若能有效突破这一位置，多头下一步的目标将指向0.7120甚至更高。下方短线支撑先看0.6960，该位置此前是阻力，突破后转为支撑；若守失守，短线回调可能进一步试探0.6900整数关口。需要留意的是，一旦0.6960区域被有效跌破，整体的反弹结构就会遭到破坏，汇价或将转向弱势整理。
总体而言，澳币兑美元在4小时级别上维持着明显的反弹趋势，但RSI进入超买区叠加布林带上轨临近，短线追高的风险上升。交易层面更值得关注的是回踩0.6960区域支撑的有效性，以及晚间美国核心PCE数据对美元方向的进一步指引。若数据偏弱、美元延续回调，澳币仍有上行空间；若数据偏强，技术性回调与基本面压制可能形成共振，汇价短线波动将明显加剧。
澳币短线价格走势路径参考:
上升：0.7080-0.7120
下降：0.6960-0.6900
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！
注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛金融Optivest顾问
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